近日，證監(jiān)會(huì)更新了關(guān)于蘇州江天包裝科技股份有限公司（以下稱“江天科技”）申請(qǐng)北交所上市的輔導(dǎo)情況報(bào)告，目前狀態(tài)為輔導(dǎo)驗(yàn)收。
這意味著，江天科技IPO之路再進(jìn)一步。
江天科技主要從事標(biāo)簽印刷產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，其產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于日化用品、飲料酒水等日常消費(fèi)領(lǐng)域，客戶包括聯(lián)合利華、寶潔、百雀羚、上海家化、立白等。2022年至2024年，江天科技連續(xù)三年獲評(píng)中國標(biāo)簽印刷業(yè)品牌影響力50強(qiáng)，并在日化標(biāo)簽分榜中榮獲全國5強(qiáng)。
▲江天科技部分合作客戶一覽，截自《公開轉(zhuǎn)讓說明書》
早于今年1月，江天科技便向江蘇證監(jiān)局報(bào)送了上市輔導(dǎo)備案申請(qǐng)材料。今年10月，江天科技將上市輔導(dǎo)備案板塊由“在深圳證券交易所主板上市”變更為“在北京證券交易所上市”。
根據(jù)公告，江天科技目前掛牌尚不滿12個(gè)月，須在北京證券交易所上市委審議時(shí)掛牌滿12個(gè)月，審議通過后方可公開發(fā)行股票并在北京證券交易所上市。
據(jù)《化妝品觀察》不完全統(tǒng)計(jì)，目前已有數(shù)家美妝相關(guān)企業(yè)在北交所上市，包括錦波生物、芭薇股份、中草香料、柏星龍等。其中，市值表現(xiàn)亮眼的錦波生物，巔峰時(shí)期曾突破230億元。
市占率全國第二
標(biāo)簽印刷以商標(biāo)標(biāo)識(shí)、信息傳遞、品牌文化宣傳為核心內(nèi)容，區(qū)別于普通包裝的保護(hù)和方便儲(chǔ)運(yùn)等功能，標(biāo)簽印刷聚焦于信息傳遞和品牌效果展現(xiàn)。
換言之，江天科技所從事的標(biāo)簽印刷，是品牌宣傳的重要推手。目前，江天科技在這一行業(yè)也收獲了較高的地位。
根據(jù)行業(yè)雜志《標(biāo)簽技術(shù)》組織的“2024中國標(biāo)簽印刷業(yè)品牌影響力50強(qiáng)排行榜”，江天科技在上述排行榜總榜中位列第6；同時(shí)，江天科技在上述排行榜日化標(biāo)簽分榜中位列第3。
根據(jù)中國包裝聯(lián)合會(huì)出具的證明，2021年、2022年江天科技日化類標(biāo)簽市場占有率穩(wěn)居國內(nèi)第2、江蘇省內(nèi)第1。
這樣的影響力，也反映在業(yè)績表現(xiàn)上。
2022年至2023年，江天科技營收從3.84億元上漲至5.08億元，增速達(dá)到32.17%。今年前三季度，其營收達(dá)到4.21億元，同比增長11.36%。
盈利方面，江天科技的凈利潤從2022年的7445.40萬元增長至2023年的9646.11萬元，增幅達(dá)到29.56%。今年前三季度，其凈利潤達(dá)到7925萬元，同比增長6.69%。
值得一提的是，2022年及2023年，江天科技的凈利率始終維持在19%以上，高于大部分美妝企業(yè)。
服務(wù)寶潔、聯(lián)合利華、百雀羚等
目前，江天科技與眾多國內(nèi)外知名消費(fèi)品牌建立了合作關(guān)系，包括聯(lián)合利華、寶潔、百雀羚、上海家化、蜂花、藍(lán)月亮、立白等。
▲2023年度前五名銷售客戶情況
其中，養(yǎng)生堂始終為其第一大客戶。2022年及2023年，江天科技對(duì)養(yǎng)生堂/農(nóng)夫山泉的銷售金額占比分別為29.40%和40.29%，占比較高，存在一定程度的依賴。
聯(lián)合利華為江天科技第二大終端品牌客戶。2022年及2023年，江天科技對(duì)聯(lián)合利華的銷售金額分別為5138.40萬元和5613.20萬元。
通過組合印刷技術(shù)，江天科技幫助客戶提升產(chǎn)品外觀效果，突出品牌定位。
譬如，針對(duì)聯(lián)合利華力士沐浴露標(biāo)簽，江天科技根據(jù)產(chǎn)品容器的外觀色彩和品牌定位，選取適用的透明承印材料，制定了專屬的色彩和珠光油墨配方，通過采用柔印工藝、黑墨絲印工藝、局部冷燙金、冷燙透明鐳射、珠光墨等組合工藝，突出了產(chǎn)品閃耀炫麗的外觀特點(diǎn)和高端的產(chǎn)品定位。
千億市場下
6000+企業(yè)的爭奪戰(zhàn)
隨著消費(fèi)升級(jí)，消費(fèi)者越來越追求商品的外觀效果和個(gè)性化特點(diǎn)，使得品牌企業(yè)對(duì)包裝印刷品的商品價(jià)值識(shí)別功能和品牌形象宣傳作用越來越重視。由此，標(biāo)簽印刷市場也呈現(xiàn)出穩(wěn)定增長的態(tài)勢。
中投產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2020-2024年中國標(biāo)簽印刷行業(yè)深度調(diào)研及投資前景預(yù)測報(bào)告》顯示，全球標(biāo)簽印刷市場將以4%的年復(fù)合增長率持續(xù)增長，到2024年總產(chǎn)值將達(dá)到499億美元（約合人民幣3634.56億元）。
我國標(biāo)簽印刷始于20世紀(jì)70年代末期，相比于西方國家起步較晚。但經(jīng)過四十年的發(fā)展，我國已經(jīng)成為世界上最大的標(biāo)簽生產(chǎn)國和消費(fèi)國。
AWA亞歷山大沃森協(xié)會(huì)發(fā)布的市場調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，近年來中國標(biāo)簽市場總量進(jìn)一步增長，占亞洲地區(qū)標(biāo)簽市場份額的60%以上，約占全球標(biāo)簽消費(fèi)總量的四分之一。以此推算，國內(nèi)這一市場或?qū)⒃诓痪玫奈磥硗黄魄|規(guī)模。
隨著市場需求的不斷提升，近年來國內(nèi)標(biāo)簽印刷企業(yè)的數(shù)量和規(guī)模不斷增加，但行業(yè)整體較為分散，集中度較低。據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國銷售收入在1000萬元以上的標(biāo)簽印刷企業(yè)數(shù)量在6000家左右。
根據(jù)行業(yè)雜志《標(biāo)簽技術(shù)》發(fā)布的《2023中國標(biāo)簽產(chǎn)業(yè)發(fā)展報(bào)告》，印刷企業(yè)中標(biāo)簽印刷業(yè)務(wù)收入規(guī)模不低于5億元的企業(yè)僅占總調(diào)研樣本的4.62%，不低于1億元的企業(yè)僅占18.47%。因此，標(biāo)簽印刷行業(yè)集中度較低，單個(gè)企業(yè)規(guī)模相對(duì)較小。
江天科技的公告指出，在過去較長的期間內(nèi)，國內(nèi)中高端消費(fèi)品市場主要由絲艾集團(tuán)、正美集團(tuán)等外資、中國臺(tái)資優(yōu)勢企業(yè)所占據(jù)。但部分領(lǐng)先的內(nèi)資企業(yè)憑借靈活高效的運(yùn)作機(jī)制、市場化的經(jīng)營理念和相對(duì)較低的管理成本，近年來逐步打開了部分中高端產(chǎn)品細(xì)分市場，并形成了自主品牌優(yōu)勢和本土化優(yōu)勢。
與此同時(shí)，行業(yè)內(nèi)大量的中小民營企業(yè)，由于經(jīng)營規(guī)模較小，印刷技術(shù)能力較弱，缺乏國內(nèi)外知名品牌的客戶和業(yè)務(wù)資源，主要依靠產(chǎn)品成本和價(jià)格優(yōu)勢參與中低端市場的競爭，處于被汰換的邊緣。
“但相比于上述外資、中國臺(tái)資企業(yè)，公司在經(jīng)營規(guī)模和客戶資源上還存在一定的差距。因此，公司需要進(jìn)一步提升品牌實(shí)力，擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模?！苯炜萍荚诠姹硎荆磥?，標(biāo)簽印刷企業(yè)不僅要與時(shí)俱進(jìn)掌握先進(jìn)的印刷技術(shù)，更要從品牌需求和應(yīng)用場景出發(fā)，不斷提升組合工藝自主創(chuàng)新的能力。
而創(chuàng)新技術(shù)的迭代和對(duì)消費(fèi)市場的理解，不僅僅是包括江天科技在內(nèi)的企業(yè)所需要進(jìn)化的能力，更是整個(gè)美妝行業(yè)都需要強(qiáng)化的核心競爭力。
